तरलता या लिक्विडिटी पूल और उनके टोकन: ये क्या होते हैं, ये कैसे काम करते हैं

Description

लिक्विडिटी पूल एक विकेंद्रीकृत या डीसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफॉर्म पर वर्चुअल कॉइन का एक ग्रुप होता है, जिसकी मदद से ट्रेडिंग लेनदेन के लिए लिक्वडिटी बनाई जाती है। लिक्विडिटी पूल में परिसंपत्तियाँ प्लेटफ़ॉर्म क्लाइंट देता है और ये स्मार्ट कांट्रैक्ट्स में लॉक की जाती हैं।

यूज़र केंद्रीकृत या सेंट्रलाइज़्ड क्रिप्टो एक्सचेंजों (CEX) पर ट्रेडिंग करने के लिए अपने खातों में पैसा ट्रान्सफर करते हैं और लेनदेन के लिए ट्रेडिंग टर्मिनलों का उपयोग करते हैं। साथ ही, उपयोगकर्ताओं के फंड को एक्सचेंजों द्वारा नियंत्रित किया जाता है। डेवलपर्स के ग्रुप्स ने दूसरों पर निर्भर होने से बचने के लिए डीसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म (DEX) बनाना शुरू किया। DEX की मदद से, बीच के व्यक्तियों की भागीदारी के बिना ट्रेड ट्रैंज़ैक्शन करना भी संभव है। फंड ऐसे एक्सचेंजों के ग्राहकों के नियंत्रण में होते हैं। लेकिन ऐसे आदान-प्रदानों में एक समस्या थी – लिक्विडिटी की कमी। इसी समस्या को हल करने के लिए लिक्विडिटी पूल बनाए गए।

लिक्विडिटी पूल और उनके टोकन: ये क्या होते हैं

आर्थिक सिद्धांत के अनुसार, एक पूल कंपनियो की एक ऐसी असोशिएशन है जिसमें आय एक कॉमन फंड में जाती है और उसके बाद पहले से तय अनुपात में प्रतिभागियों के बीच बांटी जाती है।

क्रिप्टोकरेंसी इंडस्ट्री में, लिक्विडिटी पूल एक डीसेंट्रलाइज़्ड प्लैटफ़ार्म पर वर्चुअल कॉइन्स का एक ग्रुप है, जिसकी मदद से ट्रेडिंग व्यापारिक लेनदेन के लिए लिक्विडिटी बनाई जाती है।

लिक्विडिटी पूल में परिसंपत्तियाँ प्लेटफ़ॉर्म क्लाइंट देता है और ये स्मार्ट कांट्रैक्ट्स में लॉक की जाती हैं। इसके कारण, पूल में बीच के लोगों के बिना भी ऑटोमैटिक रूप से करना संभव होता है।

लिक्विडिटी पूल देने वाले या प्रोवाइडर: ये कौन होते हैं?

ऐसे यूज़र जो स्टैक में अपने खुद के टोकन जमा करके पूल में लिक्विडिटी लाते हैं उन्हें लिक्विडिटी प्रोवाइडर (LP) कहा जाता है। कोई भी यूज़र ऐसा लिक्विडिटी प्रोवाइडर बन सकता है। लिक्विडिटी पूल में प्रोवाइडर अपने खुद के टोकन डाल पाते हैं और बदले में उन्हें प्लेटफ़ॉर्म के टोकन मिलते हैं, जिसमें लिक्विडिटी में उनके जमा किए के अनुपात में टोकन भी शामिल होते हैं।

पूल में परिसंपत्तियों जमा करने के एवज़ में यूज़र्स को पूल टोकन मिलते हैं। यह प्रोवाइडरों के लिए जमा किए पैसों और उसके बदले मिले % लौटाने के लिए एक प्रकार की रसीद होती है।

टोकन का उपयोग इन कामों के लिए किया जा सकता है:

• यील्ड फ़ार्मिंग रिटर्न पर % कमाएं;
• क्रिप्टोकरेंसी लोन पाएँ;
• स्टेकिंग में लिक्विडिटी का स्वामित्व ट्रान्सफर करें।

यह ध्यान देने वाली बात है कि लिक्विडिटी टोकन सिर्फ प्रोवाइडरों को ही मिलते हैं! ये पाने के लिए, प्रोवाइडर को डीसेंट्रलाइज़्ड जगहों का उपयोग करके लिक्विडिटी जमा करना जरूरी होता है। उदाहरण के लिए, यह Uniswap हो सकता है।

एक नियम के रूप में, LP टोकन नोटेशन पूल में जमा की गई 2 संपत्तियों को दर्शाता है। उदाहरण के लिए, CAKE और BNB को पैनकेकस्वैप लिक्विडिटी पूल में जमा करने के लिए, प्रोवाइडर को CAKE-BNB LP नाम का BEP-20 टोकन मिलता है।

लिक्विडिटी पूल के चलने का सिस्टम

सबसे पहले, लिक्विडिटी प्रोवाइडर एक पूल बनाता है जहां दो संपत्तियां आगे एक्स्चेंज के लिए रखी जाती हैं। वह शुरुआती एक्स्चेंज रेट भी तय करता है। उसके बाद, प्रोवाइडर इसमें अपनी संपत्ति जोड़ सकते हैं। पूल में ग्राहक के लेनदेन के पूरा होते ही प्रोवाइडर को कमीशन मिलता है।

पूल में हर एक्स्चेंज के कारण, एक्स्चेंज रेट भी बदलती है। इस सिस्टम को ऑटोमैटिक मार्केट मेकर (AMM) कहा जाता है। लेन-देन के दौरान, पहली संपत्ति के कॉइन्स की मात्रा बढ़ जाती है, और किसी दूसरे की मात्रा घट जाती है। इसकी वजह से एक्स्चेंज रेट में बदलाव होता है.

आप यह भी कह सकते हैं कि लिक्विडिटी पूल क्राउडसोर्सिंग के सिद्धांत पर काम करता है। यानी, उपयोगकर्ता डीसेंट्रलाइज़्ड फाइनेंस (DeFI) प्लेटफॉर्म को लिक्विडिटी देने के लिए स्मार्ट कांट्रैक्ट में टोकन गिरवी रख सकते हैं।

हर बार जब पूल में कोई लेनदेन किया जाता है, तो कमीशन का एक निश्चित हिस्सा LP टोकन के मालिकाना अनुपात में (पूल के नियमों के आधार पर) बांटा जाता है।

LP के पूल से अपनी संपत्ति निकालने के बाद, सिस्टम ग्राहक द्वारा रखे गए LP टोकन की नई संख्या के अनुसार रिवार्ड मेकनिज़्म को स्थिर करने के लिए अपने LP टोकन ख़त्म कर देता है।

लिक्विडिटी पूल ऑटोमैटिक चलते हैं और ट्रेडिंग फ़ीस के एक हिस्से के बदले में यूज़र्स को लिक्विडिटी देने के लिए प्रोत्साहित करके उसकी कमी की समस्या हल करते हैं।

CEX लिक्विडिटी पूल

CEX (केंद्रीकृत क्रिप्टो एक्सचेंज) लिक्विडिटी पूल ऐसे सिस्टम हैं जो एक ही एक्सचेंज पर कई ट्रेडिंग पेयर की लिक्विडिटी को जोड़ते हैं। ये एक्सचेंज ट्रेडिंग लिक्विडिटी में सुधार करने, स्प्रेड मार्जिन को कम रखने और ट्रेडिंग वॉल्यूम बढ़ाने के उपकरण हैं।

केंद्रीकृत एक्सचेंजों के लिक्विडिटी पूल निम्नानुसार काम करते हैं: CEX कई ट्रेडिंग पेयर की लिक्विडिटी इखट्ठी करता है और इसे एक सामान्य पूल के रूप में देता है। इस प्रकार, ट्रेडर एक सामान्य ऑर्डर बुक का उपयोग करके पूल के अंदर किसी भी ट्रेडिंग पेयर की ट्रेडिंग कर सकते हैं और सबसे अच्छा रेट पा सकते हैं।

CEX जैसे एक्सचेंजों पर लिक्विडिटी पूल के कई फायदे हैं।

सबसे पहले, ये एक्सचेंज ट्रेडिंग में बेहतर लिक्विडिटी देते हैं, जिससे स्प्रेड कम होती है और ट्रेडिंग वॉल्यूम ज़्यादा मिलते हैं।

दूसरा, ये ट्रेडर्स को किसी भी ट्रेडिंग पेयर में ट्रेड करने की क्षमता देते हैं जिससे ट्रेड आसान हो जाता है और लचीलापन बढ़ जाता है।

उदाहरण के लिए, Binance एक्सचेंज स्पॉट ट्रेडिंग सेक्शन में लिक्विडिटी देने वालों के लिए एक प्रोग्राम चलाता है - स्पॉट लिक्विडिटी प्रोवाइडर प्रोग्राम। इसे लिक्विडिटी देने वालों के लिए डिज़ाइन किया गया है।

2022 की शुरुआत में इसकी शर्तों को अपडेट किया गया था और अब, मार्केट मेकर्स के लिए योग्यता बस मेकर टर्नओवर पर आधारित है। जो प्रोवाइडर एक्सचेंज के लिए अर्हता प्राप्त करते हैं उन्हें कम कमीशन और ज़्यादा एपीआई लिमिट मिल सकती हैं।

कुल मिलाकर, CEX पूल क्रिप्टोकरेंसी एक्सचेंजों पर लिक्विडिटी में सुधार के लिए एक लोकप्रिय उपकरण बना हुआ है। ये ज़्यादा ट्रेडिंग वॉल्यूम और कम स्प्रेड पर काम करने की क्षमता देते हैं जो ट्रेडर्स के लिए एक्सचेंज पर ट्रेड को और ज़्यादा फायदेमंद बनाता है। इसके अलावा, कई एक्सचेंज लिक्विडिटी में सुधार के लिए और भी साधन देते हैं जैसे, मार्कट मेकिंग और आर्बिट्राज बॉट, जो एक्सचेंज पर ट्रेडिंग क्वालिटी सुधारने में मदद करते हैं।

हालाँकि, ट्रेडर्स को लिक्विडिटी पूल का उपयोग करते समय सावधान रहना चाहिए, क्योंकि ये व्यक्तिगत ट्रेडिंग पेयर्स पर ट्रेडिंग करने की तुलना में कम सुरक्षित और कम पारदर्शी हो सकते हैं।

लिक्विडिटी प्रोवाइडर बनने के लिए आपको क्या करना होता है?

लिक्विडिटी प्रोवाइडर बनने के लिए, आपको कई चीजें करनी होती हैं।

सबसे पहले, एक ऐसी साइट को सिलेक्ट करना होता है जो लिक्विडिटी पूल सपोर्ट करती है। इसके बाद, किसी खास करेंसी पेयर के साथ एक लिक्विडिटी पूल सिलेक्ट किया जाता है। करेंसी क्रिप्टोकरेंसी वॉलेट में होनी चाहिए।

इसके बाद, दोनों संपत्तियों को 50/50 अनुपात में पूल में जोड़ा जाता है। उदाहरण के लिए, यदि कोई ग्राहक ETH/DOT पूल पेयर में $2,000 का निवेश करना चाहता है, तो उसे ETH में $1,000 और DOT में भी $1,000 जमा करना होगा।

जब बनाया डिपॉज़िट ख़त्म हो जाता है तो यूज़र को डीसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म द्वारा निर्धारित राशि में लिक्विडिटी पूल की फाइनेंसिंग करने के लिए रिवार्ड दिया जाता है।

इस प्रक्रिया के कुछ फायदों के कारण ही लिक्विडिटी पूल निवेशकों के बीच लोकप्रिय हैं।

किसी लिक्विडिटी पूल में निवेश के क्या फायदे हैं?

लिक्विडिटी पूल में निवेश करना कुछ हद तक बैंक में पैसे जमा करने जैसा है। निवेशक को अपनी संपत्ति प्लेटफ़ॉर्म पर देनी होती है और फिर इसके उपयोग से हुए मुनाफ़े का एक % मिल जाता है।.

स्मार्ट कांट्रैक्ट्स के कारण, इसकी प्रोसेस पूरी ऑटोमैटिक है और ग्राहक और प्लेटफ़ॉर्म, कोड में निर्धारित शर्तों के अनुसार ही चलते हैं।

अधिकांश जगहों पर आप पूल में थोड़ी मात्रा में ही कॉइन जमा कर सकते हैं। यदि निवेशक चाहें तो चक्रवृद्धि ब्याज का उपयोग करके अपनी आय बढ़ा सकते हैं – मतलब, माइनिंग लिक्विडिटी से मिले फायदे को फिर से र्निवेश करना और मध्यम अवधि में और भी अधिक फायदा लेना।

लेकिन लिक्विडिटी पूल में निवेश करने में कुछ जोखिम भी होते हैं।

मार्केट के अनुसार लिक्विड स्टेकिंग टोकन

क्रिप्टो मार्केट डाटा प्रोवाइडर CoinGecko के अनुसार लिक्विड स्टेकिंग टोकन कॉइन मार्केट कैप $13,94,92,71,298. टॉप 10 टोकन में शामिल हैं Lido Staked Ether STETH, Rocket Pool ETH RETH, Frax Ether FRXETH, Staked Frax Ether SFRXETH, sETH2 SETH2, Marinade Staked SOL MSOL, BENQI Liquid Staked AVAX SAVAX, Lido Staked SOL STSOL, Ankr Staked ETH ANKRETH, Stader MaticX MATICX.

लिक्विडिटी पूल में निवेश के जोखिम क्या हैं?

इसमें उतार चढ़ाव के कारण घाटा होने का जोखिम है, यानी क्रिप्टोकरेंसी दरों में उछाल के कारण निवेशक के कॉइन के रेट कम हो सकते हैं।

इसके अलावा, यदि प्लेटफ़ॉर्म में कोई साफ़ ट्रेडिंग रणनीति नहीं है या उसके स्मार्ट कांट्रैक्ट्स में गलतियाँ और कमजोरियां हैं, तो पूरे पैसे डूब जाने का भी खतरा होता है।

हैकर्स के लिए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में कमजोरियों का फायदा उठाना और यूज़र के पूरे पैसे उड़ा देना भी देखा गया है। ऐसे हैक आजकल आम हो गए हैं।

हैकर्स के लिए स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स में कमजोरियों का फायदा उठाना और यूज़र के पूरे पैसे उड़ा देना भी देखा गया है। ऐसे हैक आजकल आम हो गए हैं।

भारत के निवासियों के लिए h2 लिक्विडिटी पूल

भारत के कई क्रिप्टो निवेशकों के लिए लिक्विडिटी सप्लाई से निष्क्रिय पैसा बनाने के अवसर की बहुत मांग है। खासकर वित्तीय अस्थिरता और वैश्विक आर्थिक संकट के समय में।

भारत जैसे बड़े देश के निवासियों के लिए लिक्विडिटी सप्लाई से निष्क्रिय आय बहुत जरूरी है। यह निवेशक के लिए साफ़ दिख रहे फ़ायदों में से एक है – इसका किसी खास क्षेत्र से कोई लेना-देना नहीं होता। दिल्ली, मुंबई, जयपुर आदि से कोई भी इसमे निवेश कर सकता है। यह इस समय की जरूरत के मुताबिक एक नायाब मौका है।

निष्कर्ष

इस प्रकार, डीसेंट्रलाइज़्ड प्लेटफ़ॉर्म यूज़र्स को पैसा कमाने के कई तरीके देते हैं। उनमें से एक लिक्विडिटी पूल हैं। इनकी मदद से आप पैसे खोने के कम से कम जोखिम के साथ मुनाफ़ा कमा सकते हैं। लिक्विडिटी पूल में छोटी मात्रा में निवेश करना भी संभव है और इसलिए ज़्यादातर यूज़र के लिए ये उपलब्ध होते हैं।